保险业是一个非常复杂的行业，这主要跟它的商业模式有关系。客户给保险公司缴纳保费，换取的只是保险公司给予的一纸承诺。特别是寿险业务，很多或然事件的承诺兑现，可能要到数十年之后才发生。
于是，对于保险公司的业务人员而言，就很容易产生一种做大规模的冲动。因为规模越大，当期所提取的佣金就越多，而对客户不必立即履行现金赔付义务。在保险同质化竞争的情况下（我们可以看看国内的中国平安、新华保险等险企，产品差异化非常小），违规降低保费，几乎成为很多业务人员（包括管理层）的必然选择。
但这种以显著低于综合成本率获取业务、做大规模的行为，在遭遇灾年的时候，就必然最终要为其疯狂的市场行为买单。而能够克制承保冲动，宁愿不做业务也要守住成本底线的公司，往往在一轮市场出清之后，能够笑到最后。
巴菲特旗下的国民赔偿保险公司，就是非常典型的例子。1980-2000年，国民赔偿保险公司的保费收入几乎零增长（1980年保费收入7960万美元，2000年保费收入6810万美元），但其中仅有四年出现承保亏损。这就是经营的长期主义，巴菲特可以说是难得的“人间清醒”。
冠亚解读
对于大多数保险公司业者而言，他们更看重的是保费规模——只要能收到足够多的保费，这些保费又不会立即变成赔款，那么表面上看，公司就是现金流充沛，一片繁荣的景象。
但是对于少数理性派来说，他们更看重的是盈利质量——不管规模是大是小，只要保险公司是能够赚钱的，未来就不会面临偿付能力不足的风险，经营就会非常稳健。
由于保险的赔付是滞后的，从短期来看，似乎赚取足够多的保费更能彰显能力，这也是很多从业人员对“跑马圈地”乐此不疲的原因。
然而，从长期来看，“出来混的都是要还的”，无序的扩张终究要在一次巨额赔付面前停下脚步，“重规模，轻效益”的经营理念注定是不可持续的。
其实不单单是保险业，对于大多数企业而言，如果秉承“效益重于规模”、“长期重于短期”的思路，虽然在行业顺风顺水的时候有可能短暂落后，但当行业处于逆境时，也大概率会表现出优于同行的抗风险能力。
亲爱的校友们，有时候我们的步伐宁愿慢一点，也要稳一点。所谓“剩者为王”，只有一直都留在牌桌上，才能看得见美好的未来。
